新华财经北京10月22日电（王菁）债市周三（10月22日）延续横盘整理，国债期货主力多数小幅收涨，银行间现券收益率普遍在0.5BP以内震荡，国债表现略优；公开市场单日净投放947亿元，资金利率有所回落。

【资料图】

机构认为，债市缺少明确的方向，短期内利好消息也不多，更多可能随股市走势波动。目前市场主体信心不足，交易盘多“快进快出”，增大收益率波动。在债市赎回费、央行重启买债明晰以前，债市大概率还会处于震荡状态。

【行情跟踪】

国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.10%报115.61，10年期主力合约涨0.02%报108.145，5年期主力合约涨0.04%报105.735，2年期主力合约持平于102.358。

银行间主要利率债收益率窄幅波动，国债表现略优于国开，30年期国债“25超长特别国债06”收益率下行0.1BP报2.179%，10年期国开债“25国开15”收益率持平报1.901%，10年期国债“25附息国债16”收益率下行0.7BP报1.823%。

中证转债指数收盘下跌0.39%，报477.31点，成交金额527.19亿元。冠中转债、福新转债、武进转债、亿田转债、中宠转2跌幅居前，分别跌9.20%、4.95%、4.56%、4.10%、3.80%。“N应流转”、蒙泰转债、凌钢转债、胜蓝转02、东时转债涨幅居前，分别涨57.14%、8.58%、5.83%、3.63%、2.51%。

【海外债市】

北美市场方面，当地时间10月21日，美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌0.64BP报3.445%，3年期美债收益率跌0.56BP报3.450%，5年期美债收益率跌1.91BP报3.552%，10年期美债收益率跌2.49BPs报3.953%，30年期美债收益率跌3.39BPs报4.535%。

亚洲市场方面，日债收益率多数回落，10年期日债收益率下行0.7BP至1.648%。

欧元区市场方面，当地时间10月21日，10年期法债收益率跌2BPs报3.341%，10年期德债收益率跌2.5BPs报2.550%，10年期意债收益率跌2.2BPs报3.342%，10年期西债收益率跌2.2BPs报3.079%。其他市场方面，10年期英债收益率跌2.7BPs报4.476%。

【一级市场】

农发行1.074年、3年、10年期金融债中标收益率分别为1.5091%、1.7911%、1.9537%，全场倍数分别为1.81、2.37、2.5，边际倍数分别为4.82、20.62、1.91。

【资金面】

公开市场方面，央行公告称，10月22日以固定利率、数量招标方式开展了1382亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1382亿元，中标量1382亿元。数据显示，当日435亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放947亿元。

资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种上行0.1BP报1.318%；7天期下行0.4BP报1.422%；14天期下行5.2BPs报1.452%；1个月期持平报1.557%。

【机构观点】

华泰固收：本轮政策性金融工具的运作机制与2022年类似，均是通过政策性银行出资资本金，发挥杠杆撬动作用。差异主要在资金投向等方面：一是本轮投向领域更广；二是规模初步是5000亿，不排除进一步扩容可能性；三是运作方面，2022年资金主要以股本金形式注入项目公司，同时部分也采取股东借款，今年预计更加突出“股性”，即以项目出资为主，有助于对四季度和明年初基建投资形成托底，长期有利于实现经济结构转型。

东吴固收：科创债ETF再度扩容，成分券调整隐含机会：一方面，当一只科创债被科创债ETF纳入后，由于大量被动资金的集中建仓，其价格往往在短期内受到显著的正面推动，收益率随之下行，故而创造套利机会；另一方面，纳入科创债ETF的个券或可在中长期内受益于流动性优化和信用资质“背书”，进而形成价格外溢效应；叠加机构行为的趋同性，多方面因素共同构成科创债ETF的“成分券抢筹”行情。

中信证券：目前基本面、流动性和货政态度对债市影响偏利多，结合现券和期货的走势来看，债市情绪最悲观的时期或已结束，市场正在重新投票选出方向；不过成交缩量也暗示即便利率再度下行，可能也很难呈现非常顺畅的形态。因此建议交易盘心态可以更积极，但继续保持以日内交易为主，谨慎持券过夜，配置盘仍维持中性仓位静观其变，等待市场给出更为明确的信号。