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美银策略师警告AI驱动的股票风险呼吁投资者“现在”就对冲

时间：2026-09-11 06:28:52 来源：环球市场播报

(资料图片)

美国银行欧洲股票策略主管Sebastian Raedler表示，投资者现在应该对人工智能推动的股票敞口进行对冲。他警告称，过去200年来，每一次重大的投资热潮最终都以崩盘告终。

“这是一场风险极高的游戏，”这位策略师在接受采访时表示。Raedler称，许多投资者觉得自己别无选择，只能参与人工智能交易，但他们需要做好一旦出现逆转迹象就迅速行动的准备。“人们很紧张。”

Raedler敦促投资者开始布局那些遭到重挫、但如果这轮热潮最终被证明不可持续时便会受益的股票。这位策略师还提到，他的衍生品团队同事提出，可以针对必需消费品等防御性板块采取期权策略，作为一种对冲手段。

Raedler表示，人工智能已经成为包括利率市场在内各类市场的唯一主导因素，其影响方式是他20年职业生涯中从未见过的，而这种相关性可能会给任何潜在崩盘火上浇油。

他说，历史告诉我们，“如果市场拉伸到这种程度，那么潜在的逆转风险也极高，很难及时脱身。”“我会说，现在就对冲。”

在盈利方面，这位策略师表示，在宏观环境低迷之际企业盈利能力却非常强劲，这背后有一个明确的解释：超大规模云服务商的资本支出造成了时间错配，即收入先于成本确认。他称，这正在制造一种“利润率亢奋”，从而推高了盈利。

近年来，Raedler对欧洲股票总体一直持谨慎态度。他的团队曾预测，斯托克欧洲600指数将在2025年第四季度下跌超过10%，但该基准指数当季反而上涨逾7%。